ELS 구분

우리나라에서 ELS는 2003년부터 상품화되기 시작하여 초기에는 원금보장형 ELS가 주종을 이루었으나 점차 수익구조가 복잡해지면서 발행기관의 의도에 따라 다양한 손익구조를 갖는다. 이는 ELS는 투자자에게 투자선택의 폭을 넓히고, 증권회사의 수익구조를 변화시켜 증권업 활성화에 기여하는 것으로 평가되고 있으며, 저금리 예금상품에 대한 대안으로 은행중심으로 ELS가 많이 판매되고 있다. 그러나 투자자의 경우, 원금보장 여부를 확인해야 해보고 원금보장이 아니라면 얼마만큼의 투자위험이 있는지를 꼼꼼하게 살펴보고 투자해야 한다.

증권사에서 발행하는 ELS(Equity Linked Securities)

개별주식의 가격이나 주가지수에 연동하여 만기 조기상환 수익이 결정되는 형태로 투자원금 중 일부는 우량채권에 투자하고, 일부는 옵션복제 재원으로 사용한다. 이 상품의 특징은 옵션의 만기투자수익에 의하여 주가연계수익이 창출되는데, 가입시 점에 상품의 수익률 계산식이 명확히 사전제시되어 있고 기초자산의 움직임에 따라 만기(조기)상환 수익률이 결정되며, 확정된 만기(조기)상환 금액의 지급은 발행증권사에서 보장한다.

투신(자산)운용사가 발행하는 ELF(Equity Linked Fund)

투신(자산)운용사가 발행하는 ELF는 주가지수연계펀드로서 ELS에 투자하는 펀드형태의 상품이다. 증권사에서 발행하는 ELS와 달리, ELF는 자산운용사에서 ELS나 워런트(Warrant)에 투자하여 펀드를 운용하는 상품으로서 주가, 지수, 환율, 실물자산 등의 다양한 기초자산에 투자하며 원금보장형, 조건부원금보장형, 조기상환형, 임의상환형 등 기초자산, 상품구조와 투자기간 등이 다양하다. 투자형태가 유가증권이 아닌 수익증권(펀드)에 가입하는 것으로 중도해지가 가능하다.

은행에서 발행하는 ELD(Equity Linked Deposit)

ELD는 은행이 정기예금에 가입하는 투자형태이므로 지수에 따라 사전에 제시한 확정 수익을 지급하게 되며, 100% 원금보장의 보수적인 상품만 가능하므로 원금손실은 절대 날 수 없다.